EMSA Anuncia Resultados del Cuarto Trimestre y Año Completo 2015

Por Axel Óliver M

Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V. (“FEMSA”) anuncia sus resultados operativos y financieros para el cuarto trimestre y para el año completo 2015.

• Desde el primer trimestre de 2015, FEMSA Comercio ha consolidado sus operaciones de gasolineras y ha presentado algunos datos financieros adicionales sobre este negocio. Dadas las diferencias financieras que existen entre el negocio de combustibles y el resto de las operaciones comerciales de FEMSA Comercio, y en un esfuerzo de mejora continua de nuestra revelación de información para comunicar nuestro desempeño, estamos realizando cambios en la manera que presentamos los resultados de FEMSA Comercio. A partir del cuarto trimestre de 2015, los resultados de FEMSA Comercio se muestran separados en dos divisiones: Combustibles, que incluye solamente lo relacionado a este negocio, y Comercial, que abarca el resto de las operaciones de FEMSA Comercio. Por lo tanto, los resultados del cuarto trimestre y año completo 2015 de la División Comercial excluyen cualquier contribución de la División Combustibles.
Datos Relevantes del Cuarto Trimestre 2015:

• FEMSA tuvo un crecimiento de 27.5% y 8.8% en ingresos totales y utilidad de operación, respectivamente, comparado con el cuarto trimestre del 2014, debido principalmente a la integración de Grupo Socofar en la División Comercial de FEMSA Comercio y a la incorporación de las estaciones de servicio OXXO Gas en la División Combustibles de FEMSA Comercio. En términos de crecimiento orgánico1 los ingresos totales incrementaron 7.6% y la utilidad de operación creció 4.1%.

• FEMSA Comercio – División Comercial incrementó sus ingresos totales en 40.2% y la utilidad de operación creció 32.3%, comparado con el cuarto trimestre del 2014, reflejando la integración de Grupo Socofar, la apertura de tiendas en todos nuestros formatos y un crecimiento de 8.6% en las ventas-mismas-tiendas de OXXO. En términos de crecimiento orgánico1 los ingresos totales incrementaron 13.0% y la utilidad de operación creció 19.4%.

• FEMSA Comercio – División Combustibles logró ingresos totales y utilidad de operación de 6,121 millones de pesos y 39 millones de pesos, respectivamente.

• Coca-Cola FEMSA incrementó sus ingresos totales y su utilidad de operación en 3.0% y 4.3%, comparado con el cuarto trimestre del 2014. Excluyendo efectos de conversión de moneda y la operación de Venezuela, los ingresos totales y la utilidad de operación crecieron 10.2% y 9.2%, respectivamente.
1 Excluye resultados no comparables de FEMSA Comercio por adquisiciones en los últimos doce meses.

Datos Relevantes del año 2015:
• FEMSA tuvo un crecimiento de 18.3% en los ingresos totales consolidados y 12.5% en utilidad de operación, comparado con el 2014, reflejando la incorporación de las estaciones de servicio OXXO Gas en la División Combustibles de FEMSA Comercio y en menor medida a la integración de Grupo Socofar en la División Comercial de FEMSA Comercio. En términos de crecimiento orgánico1 los ingresos totales incrementaron 8.2% y la utilidad de operación creció 9.4%.

• FEMSA Comercio – División Comercial continuó con un fuerte ritmo de crecimiento en área de ventas al abrir 1,208 tiendas OXXO netas en el 2015. Las ventas-mismas-tiendas de OXXO crecieron 6.9%. Los ingresos totales y la utilidad de operación de la División Comercial de FEMSA Comercio tuvieron un incremento de 21.2% y 25.6% comparado con el 2014. En términos de crecimiento orgánico1 los ingresos totales incrementaron 14.1% y la utilidad de operación creció 22.4%.

• FEMSA Comercio – División Combustibles alcanzó ingresos totales y utilidad de operación de 18,510 millones de pesos y 207 millones de pesos, respectivamente.

• Los ingresos totales y la utilidad de operación de Coca-Cola FEMSA aumentaron 3.4% y 9.2%, comparado con el 2014. Excluyendo efectos de conversión de moneda y la operación de Venezuela, los ingresos totales y la utilidad de operación crecieron 8.6% y 13.5%, respectivamente.

• Dividendo ordinario de 8,355 millones de pesos, propuesto por el Consejo de Administración de FEMSA, a ser pagado durante el 2016 y sujeto a aprobación en la reunión anual de accionistas que se celebrará el 8 de Marzo de 2016.

Carlos Salazar Lomelín, Director General de FEMSA, comentó: “2015 fue un buen año para nosotros y una manera apropiada de conmemorar el 125 aniversario de nuestra Compañía. Como suele ser el caso, nuestros resultados fueron un balance de nuestro desempeño a lo largo de diferentes operaciones y mercados y en el 2015, dentro y fuera de México, las tendencias y resultados positivos más que compensaron lo negativo. Los resultados de FEMSA Comercio fueron notables, no solo en su negocio principal, OXXO, donde rebasamos las 14,000 tiendas y crecimos ventas en términos comparables cerca de un dígito alto, pero también en nuestras operaciones más recientes de farmacias y gasolineras, las cuales se encuentran en las primeras etapas de un rápido crecimiento rentable. Cerramos la adquisición de Farmacon en México y concretamos nuestra participación mayoritaria en Socofar, obteniendo así acceso a los mercados de farmacias en Chile y Colombia así como una plataforma desde la cual podremos construir nuestra estrategia de crecimiento regional. Por su parte, Coca-Cola FEMSA logró manejar de manera satisfactoria circunstancias desafiantes, ajustando su estructura operativa así como su arquitectura de precio y empaque para adaptarse a las condiciones en todos sus mercados, creciendo volúmenes y transacciones en la mayoría de sus territorios, defendiendo la rentabilidad y reforzando su posición competitiva en preparación para mejores condiciones de mercado en el futuro.
Mirando hacia el 2016, volveremos a tener algunos vientos en contra, desde una volatilidad constante en el entorno cambiario y una floja demanda en el consumo de Brasil, hasta una base comparativa difícil en nuestro mercado clave, México, pero somos optimistas de que nuestro equipo, nuestros procesos y nuestras plataformas de negocio volverán una vez más a posicionarnos de manera favorable para competir y crear valor. Seguimos viendo más oportunidades frente a nosotros que nunca, con el beneficio –y la responsabilidad- que surgen de la combinación de nuestra flexibilidad financiera y nuestra disciplina estratégica.”

1 Excluye resultados no comparables de FEMSA Comercio por adquisiciones en los últimos doce meses.

FEMSA Consolidado
Los ingresos totales aumentaron 27.5% con respecto al 4T14 alcanzando 89,469 millones de pesos en el 4T15, debido principalmente a la integración de Grupo Socofar en la División Comercial de FEMSA Comercio y a la incorporación de las estaciones de servicio OXXO Gas en la División Combustibles de FEMSA Comercio. En términos de crecimiento orgánico1, los ingresos totales crecieron 7.6%.

Para el año 2015, los ingresos totales de FEMSA incrementaron 18.3%, alcanzando 311,589 millones de pesos comparado con el 2014, igualmente reflejando la incorporación de las estaciones de servicio OXXO Gas en la División Comercial de FEMSA Comercio y en menor medida a la integración de Grupo Socofar en la División Comercial de FEMSA Comercio. En términos de crecimiento orgánico1, los ingresos totales aumentaron 8.2%.

La utilidad bruta aumentó 17.4% en relación al 4T14, alcanzando 35,695 millones de pesos en el 4T15. El margen bruto se contrajo 350 puntos base a 39.9% de los ingresos totales comparado con el mismo periodo del 2014, reflejando la incorporación de las estaciones de servicio OXXO Gas en la División Combustibles de FEMSA Comercio así como una contracción en el margen bruto en la División Comercial de FEMSA Comercio debida principalmente a la integración del negocio de farmacias, el cual tiene menores márgenes que el resto de las operaciones de dicha División Comercial.

Para el año 2015, la utilidad bruta se incrementó 11.8% comparado con el 2014, ascendiendo a 123,179 millones de pesos. El margen bruto registró una contracción de 230 puntos base en comparación al 2014, a 39.5% de los ingresos totales, reflejando principalmente la incorporación de las estaciones de servicio OXXO Gas en la División Combustibles de FEMSA Comercio, las cuales tienen un menor margen bruto que el resto de las operaciones de FEMSA.
La utilidad de operación creció 8.8% con respecto al 4T14, alcanzando 10,638 millones de pesos en el 4T15. En términos orgánicos1 la utilidad de operación creció 4.1%, comparada con el cuarto trimestre del 2014. El margen de operación consolidado se contrajo 200 puntos base en comparación al 4T14, alcanzando 11.9% de los ingresos totales en el 4T15, reflejando un menor margen bruto.

Para el año 2015, la utilidad de operación se incrementó 12.5% comparado con el 2014, ascendiendo a 33,735 millones de pesos. En términos orgánicos1 la utilidad de operación aumentó 9.4% comparada con el 2014. El margen de operación consolidado en el 2015 se contrajo 60 puntos base, a 10.8% de los ingresos totales en comparación a los niveles del 2014, de nuevo reflejando un menor margen bruto.

La tasa efectiva de impuestos fue 29.4% en el 4T15, comparada con 23.2% en el 4T14.
La utilidad neta consolidada disminuyó 14.4% en relación al 4T14, alcanzando 7,304 millones de pesos en el 4T15, debido principalmente a un incremento en el gasto financiero en Coca-Cola FEMSA Brasil tras la restructura en las condiciones de ciertos swaps de tipo de cambio relacionados con la adquisición de Spaipa y Fluminense en 2013, y a una disminución en la participación reportada del 20% de FEMSA en los resultados del 4T15 de Heineken.
Para el año 2015, la utilidad neta consolidada incrementó 2.9% en comparación al 2014, ascendiendo a 23,276 millones de pesos, principalmente como resultado del crecimiento en la utilidad de operación de FEMSA, lo cual más que compensó mayores gastos de financiamiento.
La utilidad neta mayoritaria fue de 1.52 pesos por Unidad2 FEMSA en el 4T15. La utilidad neta mayoritaria por cada ADS de FEMSA, fue de US$ 0.88 en el cuarto trimestre del 2015. Para el 2015, la utilidad neta mayoritaria fue de 4.94 pesos por Unidad2 FEMSA, equivalente a US$ 2.87 por cada ADS de FEMSA.
La inversión en activo fijo fue de 7,008 millones de pesos en el 4T15. Para el año 2015, la inversión en activo fijo ascendió a 18,885 millones de pesos.

1 Excluye resultados no comparables de FEMSA Comercio por adquisiciones en los últimos doce meses.
2 Las Unidades de FEMSA consisten en Unidades FEMSA BD y Unidades FEMSA B. Cada Unidad FEMSA BD está compuesta por una Acción Serie B, dos Acciones Serie D-B y dos Acciones Serie D-L. Cada Unidad FEMSA B está compuesta por cinco Acciones Serie B. El número de Unidades FEMSA en circulación al 31 de diciembre del 2015 fue 3,578,226,270 equivalente al número total de acciones en circulación a la misma fecha, dividido entre 5.

El balance consolidado al 31 de Diciembre del 2015, registró un saldo de efectivo de 29,415 millones de pesos (US$ 1,711 millones), una disminución de 6,226 millones de pesos (US$ 362.1 millones) comparado al 31 de Diciembre del 2014. La deuda de corto plazo fue de 5,895 millones de pesos (US$ 342.8 millones), mientras que la deuda de largo plazo fue de 80,856 millones de pesos (US$ 4,702 millones). Nuestra deuda neta consolidada fue de 57,336 millones de pesos (US$ 3,334 millones).

FEMSA Comercio – División Comercial
Los ingresos totales crecieron 40.2% comparados con el 4T14 ascendiendo a 40,404 millones de pesos en el 4T15, debido principalmente a la integración de Grupo Socofar y a la apertura neta de 520 tiendas OXXO durante el trimestre, para alcanzar 1,208 aperturas netas de tiendas OXXO en el año. En términos orgánicos3 los ingresos totales aumentaron 13.0% comparado con el 4T14. Al 31 de diciembre de 2015, el número total de tiendas OXXO llegó a 14,061. Las ventas-mismas-tiendas de OXXO incrementaron en promedio 8.6% comparadas con el 4T14, debido a un aumento de 6.0% en el ticket promedio y un crecimiento en el tráfico de 2.4%.

Para el 2015, los ingresos totales crecieron 21.2% comparado con el 2014, alcanzando 132,891 millones de pesos. En términos orgánicos3 los ingresos totales en el 2015 aumentaron 14.1% comparado con el 2014. Las ventas-mismas-tiendas de OXXO incrementaron en promedio 6.9% comparadas con el 2014, debido a un incremento de 5.1% en el ticket promedio, y un crecimiento en el tráfico de 1.7%.

La utilidad bruta incrementó 35.4% en el 4T15 comparada con el 4T14, resultando en una contracción de 140 puntos base en el margen bruto, alcanzando 37.8% de los ingresos totales. Esta contracción principalmente refleja la integración de Grupo Socofar y Farmacon, las cuales tienen menor margen bruto que la mayoría de las operaciones de la División Comercial. Para el 2015, el margen bruto se contrajo 30 puntos base a 35.6% de los ingresos totales.
La utilidad de operación creció 32.3% comparada con el 4T14, ascendiendo a 4,205 millones de pesos en el 4T15. En términos orgánicos3 la utilidad de operación aumentó 19.4% en el 4T15, comparada con el mismo periodo del 2014. Los gastos de operación en el 4T15 fueron 11,083 millones de pesos, un incremento de 36.6% comparado con el 4T14. Este aumento en gastos de operación fue debido a (i) gastos relacionados con la incorporación de nuevas operaciones de farmacias, es específico Socofar y Farmacon; (ii) el fuerte crecimiento orgánico de nuevas tiendas en todos los formatos y (iii) el fortalecimiento de la estructura organizacional y de negocios de FEMSA Comercio en preparación para el crecimiento de nuevas operaciones, especialmente farmacias. El margen operativo se contrajo 60 puntos base comparado con el 4T14, a 10.4% de los ingresos totales del 4T15.

Para el 2015, la utilidad de operación incrementó 25.6% comparada con el 2014, ascendiendo a 10,898 millones de pesos, resultando en un margen de operación de 8.2% de los ingresos totales, lo cual representa una expansión de 30 puntos base comparado con el 2014. En términos orgánicos3 la utilidad de operación aumentó 22.4% comparada con 2014.

FEMSA Comercio – División Combustibles
Los ingresos totales ascendieron a 6,121 millones de pesos en el 4T15. Al 31 de diciembre de 2015 OXXO Gas contaba con un total de 307 estaciones de servicio. Para los diez meses a partir de Marzo 2015, los ingresos totales alcanzaron 18,510 millones de pesos.
La utilidad bruta ascendió a 473 millones de pesos en el 4T15, resultando en un margen bruto de 7.7%. Para los diez meses a partir de Marzo 2015, la utilidad bruta alcanzó 1,420 millones de pesos, resultando en un margen bruto de 7.7% de los ingresos totales.
3 Excluye resultados no comparables de FEMSA Comercio – División Comercial por adquisiciones en los últimos doce meses.

La utilidad de operación ascendió a 39 millones de pesos en el 4T15. El margen operativo fue de 0.6% de los ingresos totales en el 4T15, reflejando un acelerado ritmo de crecimiento en nuevas estaciones de servicio que a su vez incrementó los gastos como porcentaje de ingresos en el corto plazo. Para los diez meses a partir de Marzo 2015, la utilidad de operación alcanzó 207 millones de pesos, resultando en un margen de operación de 1.1%.

Coca-Cola FEMSA
Los resultados financieros de Coca-Cola FEMSA y el análisis de éstos son incorporados por referencia al reporte trimestral de Coca-Cola FEMSA, el cual forma parte de los anexos de este comunicado o visite www.coca-colafemsa.com.

Eventos Recientes
• El 23 de Noviembre de 2015, continuando con su exitosa y probada estrategia de rotar al talento clave entre sus diferentes áreas de negocio, FEMSA anunció cambios en su equipo directivo los cuales se hicieron efectivos el 18 de enero de 2016. Eduardo Padilla Silva, anteriormente Director General de FEMSA Comercio, tomó el cargo de Director Corporativo y de Finanzas de FEMSA. A su vez, Daniel Rodríguez Cofré, anteriormente Director Corporativo y de Finanzas de FEMSA, tomó el cargo de Director General de FEMSA Comercio.

by Salome Martínez